由劉央掌舵的西京投資與中國主權基金中投向來熱衷投資本港新股，但近期兩位常客已有收斂迹象，前者近期只沾手鋁業股遠大中國（02789），後者更如「四叔」一樣，對新股意興闌珊，寧願以可換股債券或優先股方式投資已上市公司股份，令不少為新股保薦的投行慨嘆難搵基礎投資者。
近期招股完成後暫延上市待降價後再招股的遠大中國，據悉招股前曾力邀中投入股，但最終未能成事，最終只有西京投資「入飛」。
西京主席劉央對本報承認，目前新股市況並不明朗：「以目前市況看來，沒甚麼好說。」她選新股主重質量，現正審閱手上12隻新股的資料，尚未有任何決定，而最近入股遠大，是因為看好其前景，所以一定支持。
投行界亦普遍認為，六月美國次輪量寬政策（QE2）告終，而且全球息口趨升，投資者憂慮會出現全球熱錢退市，令不少新股紛紛趕在六月底前上市，當中更有數隻「吸水大笨象」，在資金趨緊情況下，自然較少基金願意落飛，特別是在尋找上市前基礎投資者，新股便經常「食白果」，因為一般須設定最少六個月禁售期，除非基礎投資者與新股業務相若，例如上海醫藥（02607）成功獲全球最大藥商輝瑞入股，否則成事機會較微。其他質素及盈利較次的股份便不得不降價招徠。
市場人士認為，中投改變策略可能與近期新股表現欠佳有關，例如改為認購可換股債券，對以保值為主要目標的中投而言，保障性相對認購新股較大，因若日後股價理想即可兌換股份，若股價表現欠佳，即可不行使換股取回本金，可說進可攻退可守。
例如，中投近期的認購中芯國際（00981）可換股優先股及優先股認股權證，及四月初斥9,000萬美元認購旭光（00067）可換股債券。