股市擂台：財圈媽打母親節比試

楊青麗 交銀國際董事總經理/研究部主管

出戰股：特步國際（01368）

剛為人母的楊青麗，雖然要照顧3個月大的孩子，但未有因此而影響工作，更多番強調「平衡」的重要性，她認為一個人的精力有限，必須找專業人士協助管理家庭，才能保證有足夠精力去應付工作。憑着對工作的熱誠及為人母親的細心，她在芸芸股份中揀選特步國際（01368）作為今次比試的出戰股。

楊青麗指出，在通脹影響下，特步股價有上升空間，主因是日常必需品價格易受發改委指導牽制，目前發改委已約談17家重要消費品行業（如食品飲料、化工等）及重要資源類行業公司，共同協議抑制漲價潮，而非日常必需品的行業則不受限價指導，特步經營時尚鞋類產品，不屬於被約談或指導的對象。

「現時特步的估值較低，市盈率只約10倍，該股未來料可受惠於消費水平持續提高。另外，在經濟增速及通脹均較高的情況下，下周內地出台的緊縮手段將明朗化，股市可望反彈。」

交銀國際楊青麗剛為人母，但工作魄力不減。

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理性分析敢唱反調

正所謂「忠言逆耳」，真說話往往未必得到大眾接受。平日工作以分析宏觀經濟、股市運行、行業趨勢及上市公司經營前景為主的楊青麗，多年來最難忘是發表與市場普遍情緒相反的研究觀點。「當然所有觀點均建基於理性客觀的數量化分析，但遺憾的是不少觀點正好與市場相反。我認為要在市場最悲觀時勇敢入市並執着持有，人類天性是從眾、害怕孤獨，但股市的賺錢好機會往往是要求我們克服從眾心理，獨自前行。要做到這一點其實是有秘訣，那就是以理性分析、數量化分析及客觀分析為手段，並需要一些相應的系統知識。」

在○八年十月，她提出「銀行股最低估值已到」的觀點，當時市場仍瀰漫着悲觀情緒，她認為中國的銀行業未來極不明朗，但其見解未被大眾接受。「現在看來，當時提出這樣的觀點似乎是很輕鬆，但其實我承受了相當的壓力，周圍盡是不解的疑惑目光。但我堅信，憑理性分析找到投資機會後，必須耐心地長時間持有等待反彈，因為底部可能會持續較長時間。

至於個人投資者，我建議他們採取趨勢投資法，即不求找到最低或最高點，只求在上升趨勢明確後小賺一把，那就可在市場形成一定的漲勢後介入，並迅速獲利。」

林賽盈 僑豐證券董事總經理-業務發展

出戰股：永恒國際（08351）

五一假期剛過，林賽盈（Mandy）認為現階段有利零售業發展，尤其是珠寶業。「傳統來說，普遍珠寶業股份在五月會做好，短線上升主要與業績有關。」Mandy揀選永恒國際（08351）作為今次的出戰股，她指該公司的股東結構以基金持貨較重，街貨偏少，而具上升潛力的珠寶類股市值由10億至30億元，市值只有10億元的珠寶商寥寥可數，永恒國際現時市值約12億元，其股價上升潛力不俗。」她認為未來一周大市焦點仍落於「拉登之死」之上，雖然事件一度令外圍波動，但近一、兩年拉登在中東的影響力已不如當年，估計恒指將在23,000至24,500點上落。

在九七年投身金融界的Mandy，至今經歷了不少經濟大事，明白到大市上落周期不斷出現。「入行後從事股票、期貨及黃金相關工作，○○年時科網股爆破，慶幸自己沒有參與其中，因為在加拿大唸書時，已與朋友合夥經營網絡生意，明白到該行業利潤只來自兩方面，分別是廣告費及服務費。○○年時，基本上是行外人在追遂一個夢，企業亦刻意擴大增長，但其實股票是萬變不離其宗，增長背後必須有盈利及生產力作支持。」

灌輸女兒理財觀念

能夠在大跌市中獨善其身，相信Mandy自有一套獨特的投資心得。受工作所限，她平日較少作頻繁的股票買賣，以月供股票為主。「月供股票利用平均成本法，入市價相對較低。物業是我的另一項重要投資，相信未來資產價格會一直上升。自己亦投資了大部分時間在工作上，每相隔一周便需到外地公幹。」

雖然工作忙碌，但Mandy仍能在百忙中抽空跟兩名女兒相聚，可說是成功的事業型母親。「跟小朋友相處的時間貴精不貴多，在不用工作的周末，定會陪兩名女兒到郊外活動。我一早已向她們灌輸理財觀念，如每次到玩具店，只會給她們每人10元限額，若她們想買一件玩具，可以多儲幾次錢或兩人合資，讓她們學會珍惜。」

一周戰報

上期《股市擂台》由兩位獨立市場分析員展開激戰，結果以黃偉康（Andrew）推介的中煤能源（01898）較具防守性，雖然一周錄得3.14%跌幅（以上周五開市價至昨收市價計），但在恒指連跌多日的弱勢下，算是輸少當贏。