「烏輪」難擺平料掀訟

擾攘長達三周的4隻高盛日經指數「烏輪」終於提出回購方案,高盛擬以有關窩輪的「淨購買價總額」加10%溢價回購,或以「回購值」加10%溢價回購,以較高者為準。另會給予每名投資者五千元的一次性定額行政費。市場批評高盛僅以10%溢價回購是「出手太低」,港交所有「放生」高盛之嫌,有投資者揚言「極度憤怒」,稱絕不接受回購方案,將會訴諸法律行動。

四窩輪永不復牌

高盛昨公布,由三月三十一日起停牌的四隻日經指數窩輪 ,包括(10073)、(10074)、(10075)以及(10076),到期前都不會復牌,因為擔心一旦復牌,將無法確保公平及有序進行交易。

高盛提出,以「購入價」或「回購值」加10%溢價回購有關窩輪,以較高者為準。(10073)、(10074)、(10075)及(10076)的回購值分別為每份0.07元、0.062元、0.305元以及0.25元。

以街貨最多的(10073)為例,如投資者以最高1元買入,可能會考慮選擇第一個方案,即提出向高盛以1.1元回購;如以較低價買入,可能會選擇第二個方案,即以 0.077元回購。回購將由獨立第三方安永負責,投資者如參與回購,可在本月二十六日至下月十六日前聯絡安永。

高盛同時將按照新條款,於四月二十八日前後再次發行新的窩輪。上述回購方案的回購值,將會較新窩輪的發行價高出39%至106%。

業界:賠償大縮水

投資者將有多個選擇,一是不接受回購 ,繼續持有窩輪至到期,屆時將按條款收到現金結算(如有);二是接受回購;三是接受回購後,再向高盛買入相同的新窩輪;四是無論接受回購與否,均提出法律訴訟。

消息指出,回購值已按有關窩輪由三月三十日至四月二十一日期間,最優惠的情況(包括考慮市場變動、波幅、時間耗損等因素)而計算,故回購不只是溢價10%,應多於10%。

不過,市場強烈批評高盛的回購方案「出手太低」。有熟悉窩輪的市場人士表示,高盛將發行文件誤將計算程式的「除」當「乘」,令每單位價格相差百倍。以(10073)為例,到期的現金價值有機會達6至7元,但今次卻以7仙回購,相差實在太遠,以10%溢價去補償錯誤實在「太低」,並估計高盛今次損失可能低於千萬元,與原本市場估計損失或涉及2億元相距甚遠。

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