雄霸債市的「債券大王」格羅斯在投資股票方面亦有一手,Morningstar資料顯示,絕大部分熊市互惠基金未能受惠10年間兩次股市衝擊,格羅斯主理的太平洋投資管理(Pimco)熊市基金卻跑贏同業,成為唯一股市淡友生還者。
淡友互惠基金過去10年及5年均跑輸股市,年回報分別大跌10%及13%,亦是兩段時期Morningstar追蹤的90種投資策略中的最大輸家,反映他們在過去10年科網泡沫爆破和金融海嘯觸發的兩次熊市所取得的回報,未能抵銷其他牛市時期的損失。
眾淡友基金中,唯獨Pimco的Stockplus TR沽空策略基金過去5年跑贏美股,錄得年回報上升3%。基金經理顧問博布羅夫指出,沒有多少聰明人能夠說得出後市將會如何,而從上述佳績可見格羅斯及其團隊掌握了投資之法。
Stockplus TR在○三年啟動,利用衍生工具沽空股市,並會透過借入貸款投資定息收入證券來提高回報,○八年勁賺49%回報後,○九及一○年牛市時期難逃損手14%及8.5%,未有蝕凸。
機構投資者策略顧問萊克形容,Stockplus TR猶如股票和債券基金的合體,該基金在當前股市牛氣沖天仍能力保不失,皆因近期債市做好,Pimco旗下基金表現尤其標青。