證券行點睇：東風具博反彈空間

東風集團（00489）一○年度淨利潤按年上升75.7%，表現理想。雖然踏入一一年，內地汽車銷售數據放緩，首季只上升11.7%，但東風同期銷售仍錄得20%增長，表現優於同業。另一方面，受一系列負面消息影響，汽車板塊表現疲弱，但東風為行業龍頭，股價累跌至現水平，預期市盈率僅8至9倍，估值吸引，可於現水平買入博反彈，目標14.4元，止蝕12元。

凱基證券 鄺民彬

恒指料突破24500

美國近期公布的經濟數據普遍偏好，美股亦於高位徘徊。內地於清明節假期宣布加息後，Ａ股仍然持續強勁走勢。國際資金炒作活躍，外圍無特別利淡消息。

淡倉收斂，好倉補貨活躍。目前恒指熊證的密集區處於24,500點水平，指數向上升破此位的機會漸高，新股繼續招股，市場整體氣氛向好，後市預料屬反覆偏穩格局。

鴻昇證券 張益祖

農行有力跑贏同業

農業銀行（01288）公布的去年業績勝預期，盈利按年升逾45%，至948.73億元人民幣，淨息差擴闊29點子至2.57%，為大型銀行中最高，每股盈利0.33元人民幣，派息0.054元人民幣。資產質素因顯著改善，壞帳率大幅降至2.03%，預計未來兩年之盈利增長可優於另外三家大型銀行。

技術上，其股價形成旗形整固後出現突破，走勢向好，相信仍有上升空間，短線目標上望4.82元，長線目標則可見5.4元。

新鴻基金融 蘇沛豐

資金充裕利好後市

由於美國就業市場持續改善，中國製造業活動加速擴張，市場對環球復甦前景轉趨樂觀。風險胃納增加，以及套利交易提高亞洲市場的流動性。我們預期，未來兩周市場資金仍然充裕，中港股市仍有上升空間。

中國人民銀行下調清算行利率至0.72厘，清算行中銀香港（02388）付予參與行的人民幣存款利率將降至0.629 厘。由於二月份香港的人民幣存款達4,077.4億元的新高，環比增長10%，相信下調清算行利率主要的目的是放緩香港人民幣存款增長。

建銀國際證券

中國鐵鈦估值偏低

中國鐵鈦（00893）作為中國四川省第二大鐵礦石生產商，將會是該地區鐵礦石需求強勁的主要受益者。根據公司管理層指引，二○一二年前，四川大約有1,010萬噸新建鋼鐵產能，比二○○九年高66%，而公司將會受惠於鐵礦石需求的上升。

中國鐵鈦現價相等於8.8倍2011年預測市盈率，二○○九至二○一一年每股盈利複合年增長率為27%，估值偏低。目標價睇3.8元，以上周五收市價3.35元計，有逾13.4%潛在升幅。

敦沛金融

（上述作者為註冊持牌人士）