今期筆者會就期指運作原理和操作規律與讀者分享。期指最大特點是運用高槓桿進行投資，與股票相比，期指成本較低。既然期指是一種交易，它會有實質東西作交收，這就是指數，指數是指股票漲幅比率。如股票價格是10元，指數就是100點，當股票升到20元時，指數會升至200點。
內地股指現價在3,200-3,300點上落，如打算做長線，這價位應算便宜。回顧一年前，股指價格在2,800-2,900點左右，股指一年來升400-500點。要推測明年會否有相若升幅，則要借鑑近期內地股票業績公布結果。滬深300指數權重股業績相當不俗，如按這趨勢，滬深300上升機會很大，故期指的槓桿作用會擴大獲利空間。除業績外，還要看通脹、利息調控和國策等眾多因素。
如屬超短線投資，則看盤感是升還是跌。如當天帶領股票上漲為銀行/地產/保險等權重股，整個大盤上升也很急，這就應使用超短線方法。超短線可買升，也可沽空，因某時段內期指是不斷進行調整，故超短線應看盤感和趨勢來確定買升/買跌。超短線操作速度要快，不能猶豫，不必分析技術與市況。簡言之，短線注重盤感/股票升幅/成交和持倉量來定策略。長線則着重買賣位，由低點買入便宜貨，高點沽出套利。另外，投資者選擇做長/短線，也應考慮自己的風險控制和承受能力。
股指期貨回報大風險也大，如堅持做短線，不妨交給操盤手代勞。
駿溢期貨董事總經理 潘國華
（作者為註冊持牌人士）