過去一年在中央的振興經濟措施帶動下，公共工程及基建設施不斷上升，基建設施增加將能動相關機械需求，有利相關企業。中國龍工（03339）主要業務為製造及分銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器以及為基建機器提供融資租約。
龍工去年業績表現優異，期內營業額及純利分別上升約74.2%及1.2倍至120.2億元（人民幣‧下同）及17.66億元，毛利率為28.52%，較○九年增加5.07%。從銷售地區來看，由於中國北部礦場對輪式裝載機、壓路機等設備的需求較大，故集團亦以當地為主要銷售地區，佔總營業額約19.69%；而來自東部、西北部及東北部的銷售，共佔總營業額約32.02%；而集團為其後營運發展制訂「第二個五年發展規劃」，為未來五年發展提供戰略指引，此舉有望可完善行銷網點，提高產品品質及加強研發，預期將能提升「龍工」品牌在工程機械的地位。
在海外業務前景來看，由於現時外圍經濟漸見好轉，其海外市場對設備的需求呈現復甦迹象，集團去年海外產品銷售超過1,300台，預計今年將增至2,300台，同時計劃三至五年後海外銷售將佔其收入比例由去年5%增至10%。
此外，日本地震令當地對基建設備需求上升，亦對工程機械市場帶來機會，預期將為集團帶來間接受惠。估值上，集團一一年預期市盈率約為11倍，在內地加快城市化及支持基建行業的大前提下，有利挖掘機需求，估值吸引，目標價6.5元。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀
（作者為註冊持牌人士）