財險不派息股價挫4.6%

中資保險股陸續公布業績,因派息令市場失望,股價續受壓,已公布業績的中國財險(02328),盈利急漲下堅持不派發末期息,股價昨跌4.65%,收9.23元。

股本回報率難提高

財險總裁王銀成指,去年股本回報率達22.4%,代表集團盈利能力強,是對股東一種回報,集團應預留資金發展,若現在派息只會損害股東利益。目前內地監管規則正在調整,若盈利持續增長,派息是必然事情。

他續稱,預期今年汽車產量達2,000萬輛,未來三至五年汽車數目會增至逾3,000萬輛,帶動車險需求。另外,今後或未能保持或進一步提高股本回報率,目標是能維持歐美同業12%至15%水平。

財險今年首兩個月增長表現較同業遜色,王銀成指去年所有保費已入帳,並無留待今年初入帳。截至前日止,今年保費收入錄得7.85%增長,二、三月增長速度逾兩成,預期今年增長不會放緩。董事長吳焰指,去年底公司償付能力充足率為115%,今年二月已增至120%,目標能達至150%。

摩通:利好因素消失

惟摩根大通認為,財險業績並非如表面般理想,預期今年汽車損失率難進一步下降,利好股價因素消失,維持「減持」投資評級,目標價則調高3%至7.2元。交銀國際調高財險盈利預測,維持「買入」評級,目標價11元。

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