中國動向（03818）業績令市場失望，昨日股價大幅下挫超過一成。拖累李寧（02331）亦跌超過3%。不過，同類股份之中，飛克國際（01998）急升超過6%，匹克體育（01968）、特步國際（01368）和361度（01361）都只是微跌，有何反映？
中國動向遭拋售，主要因為上年度銷售額只有單位數增幅，低於行業的低雙位數增幅，反映一線城市體育用品市場的高增長時代已經過去。
李寧早前公布的業績亦顯示，其一○年度營業額僅增長13%，較之前幾年每年平均30%以上的增長率顯著放慢。
不過，專攻二、三線城市的體育用品股仍維持快速增長。以匹克為例，其二三線城市零售網點佔其總零售網點超過94%，上年度其營業額同比增幅達37%。
中國動向和匹克上年度營業額同為42億元人民幣左右，但中動向的鞋類產品單位平均售價（184元人民幣）卻遠高於匹克（83.6元人民幣），反映匹克產品雖屬較低檔次，但仍可以量取勝。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）