港華燃氣（01083）去年獲中華煤氣（00003）收購六個項目，雖於七月中完成，貢獻不足半年，但增長仍然強勁，更勝上年。去年港華純利4.35億元，增長64%，每股純利19.93仙，派息3仙，增50%。去年銷售管道燃氣40.3億立方米，增長27.5%，其中工業用氣增加5.5億立方米，佔總量59.1%，商業維持於14%，居民用氣微跌1%，至26.9%。
銷氣量比例改變代表客戶結構在優化，以工商業用戶為主的客戶結構，將構成未來增長的動力，而工商業的銷售價格有較高自主權，於接駁費方面亦遠高於住宅用戶。
港華獲煤氣注資，自然理想，只發行股份支付代價，但港華亦非完全倚賴煤氣，今年初已於山西收購兩個新項目，五年後的售氣量約為1.5億立方米，為今年的發展奠定基礎。
根據「十二五」規劃，未來五年內地GDP增長在7%水平，為實現清潔能源支持經濟發展，中國天然氣佔一次性能源的份額將由一○年的3.9%大幅度升至一五年的8%，即由1,100億立方米升至2,600億立方米以上，其中城市燃氣將是天然氣利用領域中增長快速的火車頭，國家能源局已開始編製各項天然氣的相關發展計劃，有利於整體行業。去年收購煤氣八個項目，已使營業額增加22%，入帳期間略低於半年，今年將全年入帳，提供的增長更多，是可以預期，港華亦預料今年繼續有理想增長。
港華昨收3.97元，市盈率略低於20倍，息率0.75%，暫時港華是低息股，是增長性股份，今年業績將再增，展望良好。走勢方面，佳態漸復，可吸納作中線對象。
葉心