回顧第一季港股，大市主旋律承接去年底的調整，表現反覆向下，市場擔心內地通脹失控之餘，更憂慮人民銀行為壓抑通脹落藥過猛，令經濟增長大幅放緩；加上中東局勢動盪及日本近期發生的世紀大地震及海嘯，都為第二季港股前景增添不明朗因素。不過，正所謂有危便有機，投資者北望神州，不難發現投資契機。
踏入兔年，不利股市氣氛的消息不絕。二月份，北非主要石油出口國利比亞局勢動盪，刺激紐約期油從80美元一躍升至100美元樓上，環球通脹似乎正牽一髮動全身；三月，西班牙長期債務評級由Aa1降至Aa2，歐債危機有惡化迹象，同月，日本仙台發生九級大地震，對當地工業、煉油業、電力供應及捕魚產業造成嚴重衝擊，這一籮籮的負面消息，大大影響基金經理入市興趣。
然而，今年中國「十二五」規劃開局，部分產業預期受惠國策傾斜，例如中央要壓制內地樓市炒風，對高收入家庭推出限購房措施，另一邊廂從穩定供應着手，在城鎮低收入住房困難家庭要提供廉租房，實行廉租房制度，未來五年，全國會建設3,600萬套保障性住房，今明兩年將各有1,000萬套應市，水泥供應及周邊產業直接得益。今年首季，傳統水泥需求淡季，水泥企業的加工毛利，就幾乎是去年同期一倍，分析員對水泥股業績再創高峰，抱樂觀態度。
在剛結束的兩會，《汽車工業十二五規劃》和《節能與新能源汽車產業發展規劃》預料短期內審批出台，會是未來長達十年節能與新能源汽車發展路線圖，內容將涉及新能源汽車技術研發、高端裝備製造、新材料及新一代訊息產業等，四大牽頭戰略性新興產業規模，官員透露，有關規模已上呈國務院，這影響長遠四大產業前途的策略上半年落實，相關概念股及產業板塊，在第二季可以睇高一線。
最後，也回到影響股市表現的原點——通脹的老問題，中國二月份居民消費物價，未像市場傳聞一樣回落到4%水平，可惜出來數字達4.9%，接近市場預測上限，分析員估計基於去年二、三月食品價格回落，相對通脹基數較低，今年三月，通脹進一步攀升機會未可抹殺，估計有機會挑戰5.5%樓上。不過，去年初至今，人行先後三次加息，九次調高存款準備金率，積極的銀行流動性管理，估計第二至三季會逐漸見效，通脹會開始受到控制，因為擔心通脹高企，去年底開始壓抑大市升勢的陰霾一旦消除，大市隨時有一番新氣象。