日本仙台發生的九級地震，由引發的海嘯演變成核輻射洩漏危機，日圓匯價亦因市場炒作資金回流救亡而被推高，金價反而於上周二急挫，市場解讀為趁高獲利填補受日本地震造成的損失。現水平仍然看好金價的投資者要留意，這是金價大調整的一個訊號，只要基金大戶以獲利為由而平倉，金價可以跌個四腳朝天。
金價在上周後半段的上升，顯然是因為七國聯手干預日圓的升勢，令資金轉投黃金。金價本次升浪源自○八年十月的金融海嘯後期，而支持金價持續高企主要是美國聯儲局兩度推行量化寬鬆貨幣政策（QE）令美元匯價轉弱，以及環球利率持續低企。
此外，各國央行於○九年前，擔任了二十一年的黃金淨沽家，到去年變成淨買家，以及去年印度珠寶業對黃金的需求回升，還有中國去年在黃金的投資需求比○九年增加70%至接近180噸，都令金價得以站穩於每安士1,400美元。
然而，美國二月份消費物價指數按年急升2.1%，反映物價已開始攀升。此外，預期聯儲局在六月底結束QE2，明年初很大可能開始加息，歐洲央行已暗示將在四月份加息，英倫銀行支持加息的委員亦增至三名，加息機會上升，低息環境一旦結束，金價必定大幅調整。
近期所見，黃金亦未明顯發揮其避難所角色，加上周線及月線圖走勢與9RSI呈大型頂背馳，相信屆時1,300美元將會失守，不排除下試1,000美元關口。
海通國際外匯及金業部分析師 鄭廣復