日本大地震後，市場憧憬當地投資者將「班資回朝」，日圓轉強，日本散戶出現套息交易拆倉潮，以增加手頭現金，及避免在圓匯進一步攀升下會「賺息蝕匯」。
日本有大量散戶以高槓桿進行套息交易，透過借入並沽出低息的日圓，買入澳元及巴西雷亞爾等高息貨幣，賺取兩者間的息差。據國際清算銀行（BIS）資料顯示，日本散戶進行的日圓交易佔大市每日成交量約30%，故其動向足以左右匯市。
有市場人士稱，日圓在日本大地震後上升，迫使散戶為套息交易拆倉，進一步強化圓匯升勢，令澳元兌日圓在周二急跌近3%，雷亞爾兌日圓跌近1.5%；加元兌日圓跌2.3%。另有消息指，今周的散戶網上圓匯交易量較過去一周多約2.5倍。
滙豐貨幣策略師布盧姆表示，日本投資者持有價值約600億美元的澳元資產，及340億美元的雷亞爾相關資產，由於上述兩者的市場流通量不高，因此日本投資者持有的金額相對巨大。
外匯經紀公司Faros Trading董事總經理博思威克表示，日資撤走對雷亞爾影響會較遲浮現，因他們的拉丁美洲資產往往以結構產品方式持有，需要較長時間兌換。
日央行向市場注資，加上市場避險氣氛緩和，美元兌日圓升見81.17日圓，升0.45日圓；澳元兌美元升見99.63美仙，升0.53美仙。葡萄牙遭下調評級，歐元偏軟。