油價重上每桶100美元以上水平，國際煤價近日亦逼近今年新高，帶動內地的秦皇島煤價在高位徘徊，煤炭板塊走勢轉強。去年中央實施電煤價格管制，煤炭股應聲急跌，但現時內地大型煤企已增加現貨煤比例，今年煤價易漲難跌，龍頭股中國神華（01088）可看高一線。該股業務遍及「煤、路、港、電」四大營運範疇，煤價做好可帶動盈利上漲。
集團去年業績符合預期，一月份商品煤產量按年增10.8%，增速較去年十二月份的6.9%快，反映「限價令」對其業務並未構成重大影響。近期神華母公司神華集團接獲國家發改委批准文件，勘查開發內蒙古新街台格廟礦，該礦區資源儲量預計達130億噸。
憧憬母公司注資
由於礦區資源條件適宜大規模機械化開採，可規劃建設年產逾億噸商品煤，加上新街台格廟區，與集團現有的神東礦區相鄰，故能充分利用現有設施，藉此發揮整體業務優勢，提升煤炭儲量和產能，惟該項目仍處前期階段，短期暫未對集團帶來盈利貢獻。
隨着內地發展加快，多個基建項目展開，市場對煤炭需求保持強勁，加上母公司或有注資行動，未來神華盈利續有保證。集團股價在大成交配合下，上升動力未減。可候股價回調至34元以下買入，目標價38元，止蝕位31.5元。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）