巴菲特討厭換股式收購

股神巴菲特投資旗艦巴郡上月初宣布收購老拍檔芒格「揸fit」的Wesco Financial餘下約兩成股權,巴郡日前披露雙方討價還價的信件,面對Wesco嫌作價太低,巴菲特在信中反駁以股票加現金收購方式或損及巴郡股東利益,可謂已經「畀凸」Wesco。

自言判斷前景有誤差

Wesco股東有權選擇現金或換取巴郡股份,甚或兩者混合來售出手上股權予巴郡。巴菲特一月底致函回應Wesco董事卡爾伯格要求更高作價時表示,他開出每股387美元的作價,即相當於Wesco帳面值,是巴郡收購餘下股權的最高代價。

巴菲特在信中續稱:「我深信未來10年巴郡估值和業務的增長潛力遠較Wesco為大,所以將會有不少Wesco股東選擇換取巴郡股份,惟此舉勢攤薄巴郡股東利益……或許我判斷巴郡、Wesco甚至兩者的前景有誤差,總覺得換股收購方式有違巴郡股東利益,但現在我已無法改變收購條款了。」

巴菲特為收購「鐵路王」Burlington Northern Santa Fe集資,把巴郡B股1拆50,事後他接受訪問時,對於股東利益被攤薄,大嘆:「我討厭這樣做(I hate it)。」

另日本刀具公司Tungaloy透露,巴菲特將於本月廿一日到訪日本福島,翌日出席一個廠房揭幕儀式。

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