大型銀行股陸續公布業績，其中渣打集團（02888）連續八年盈利創新高，去年純利增長28.2%，至43.3億美元，撥備大減五成，屬市場預期上限，資產負債表現理想。
環球銀行雖面對監管要求增加，集團一級及核心資本比率，分別14%及11.8%，高於《巴塞爾資本協議三》標準。集團雖未有如滙控（00005）調低盈利指標，惟股本回報率降至14.1%。中東局勢持續緊張，加上亞洲地區面對高通脹而實施緊縮貨幣政策，料會令集團收入增長及資產質素構成壓力。集團現時在爆發政局危機地區之業務不算多，總體影響有限。
渣打業務集中經濟基調較佳的亞洲及中東地區，亞太區多國已步入加息周期，有助擴闊淨息差，加上該區經濟基調良好，渣打前景正面，為本地銀行股首選，宜210元以下吸納作中長線投資，上望240元，止蝕位195元。
滙控業績僅符市場預期下限，主因成本大幅增長，派息增加幅度低於市場預期，期內淨利息及非利息收入皆呈倒退，及投資銀行盈利下跌所致。期內集團指定金融工具公允值由虧轉盈，貸款減值準備大減。區域業務方面，本港及亞太地區續成盈利主力，北美業務純利則由虧轉盈。
由於面對更多潛在監管，集團需預留資本應付監管需求，股東回報率目標下調至12%至15%水平。滙控淨利息收益率成未來焦點。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）