踏入二月下旬，我們正式進入業績高峰期，若將所有上市公司公布業績計算在內，這個高峰期會一直持續至四月上旬。香港流行一句「炒業績」，到底業績是否可以一「炒」，可以怎「炒」呢？這篇拾趣為大家提供一些個人觀點，但礙於篇幅，可能要分作兩周才能完成較具體的分享。
股價的短期表現受資金流入/流出所影響，而決定資金流向是投資者的集體力量，決定投資者力量（取向）的則是各種各樣的事件或解讀，而眾多事件中，業績是比較重要的，作為普通投資者，相對也是較易掌握的（雖然實際難度分還是很高）。因此，透過對業績的關注應該可以幫助我們作出短期的決定。假如信心比較充足的話，更可以試着利用衍生工具的槓桿效應及靈活方向（認購或認沽）提升回報。
這裏只針對大藍籌及擁有窩輪的相關企業略談業績期的可應用策略，篇幅所限，只作重點表述，且僅供參考。首先我們要明白，對股價最大的影響不在於業績的預期，而是業績預期與實際業績之間的落差。例如大幅優於預期的業績可能會刺激股價急升，而遜於預期的業績則可能會導致股價下滑。
我們的焦點要放在兩方面，一為對業績作出個人評估，二為搜集市場預期數值，最後比較二者的差別。由於當中涉及極專業的知識（例如這裏假設了由充滿市場專業人士所作出的預測，與你自己的預測不一樣），一般投資者的能力範圍不應超過三家企業，這三家企業最好還要是你長期有跟蹤的，對其業務表現能夠充分理解的。脫離這種範圍的研究工作，在下會很懷疑所得出結論的可用性。
其次，不論業績好壞，對股價影響都會傾向短暫，可能在短短半個交易日，最長不超過兩個交易日內便充分在價格上反映了。
善用衍生工具短炒
其實這種情況最適合作窩輪或牛熊證投資，因為衍生工具的投資基本上是希望捕捉短期變化。有了這準備，投資時便能達到較佳效果。
滙控（00005）、恒生（00011）及新地（00016）將於下周一公布業績，上周已見部分資金吸納相關認購或認沽。
事實上，滙控最近股價表現相對出色，昨日收報88.25元，跌2.59%。投資者如看好其表現，可留意略為認購證26998，行使價93.89元，將於五月到期；引伸波幅25.3%，溢價8.1%，有效槓桿15.4倍。
亞太區認股證/牛熊證銷售部主管—美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀