初學者只要認清四大期權簡單策略，便能夠調校出適合自己的進階策略！去年十二月曾為讀者介紹過一些進階投資組合，如「沽出馬鞍式組合」：即沽出相同合約月份及行使價的認購及認沽，若再加上「三比一」比率，便成為一個「比率沽出馬鞍式組合」。
以上周五為例，期指開23,289點，早段窄幅上落，此時沽出23,400馬鞍式組合，即沽出23,400的認購及認沽，分別收取165點及260點期權金；而比率策略是待期指升/跌穿了某一行使價時，加入一個「三比一」比率，隨後現貨與期指同步向上，此時再沽出兩張23,400認沽期權，每張收取210點期權金，整套組合即沽出「一張認購及三張認沽」，共收取845點期權金。直至收市前平倉，23,400的認購及認沽期權金分別是300點及100點，整套組合平倉共付出600點期權金，帳面盈利845-600=245點。
在期權投資上，各種策略及回報比率均可自行調校出來，回報高低，要學懂調校各種投資回報及風險比例，較簡單的方法是盡快掌握行使價、現價及期權金變化關係。
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