俄鋁（00486）近期股價曾升至13.62元的上市後新高，除了因為國際鋁價升至2,575美元的兩年高位，還受惠於鎳價上升。
俄鋁於○八年購入全球最大鎳及鈀金生產商Norilsk Nickel 25%股權，當時計劃將兩家公司整合，但為Norilsk的主要股東和管理層反對。
Norilsk最近向俄鋁提出，以128億美元回購其持有的20%股權。Norilsk目前的股票市值約455億美元，Norilsk的出價相當於640億美元估值，較其市值有逾四成溢價。
LME三月期鎳近期升至每噸29,095美元的兩年高位，逼近30,000美元大關。Norilsk去年鎳產量29.7萬噸，今年產量將提高至30萬至31.5萬噸。雖然俄鋁未能如願將兩家公司整合，但如能以高價出售Norilsk權益，可清還大部分負債，當中包括約120億美元銀行貸款，除可節省大量利息支出（貸款年利率高達6厘），還可解除債權銀行對其增發股息的限制。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）