美即控股（01633）公布業績，股價急跌，且創去年九月上市以來新低，交投激增，全日下跌12.6%。
計至去年十二月止半年，美即純利6,085萬元，增長7.3%，每股純利8.41仙，下跌11%，是上市所攤薄。
期內衍生金融工具收益510萬元，上年同期1,196萬元，而期內以股權結算的獎勵支出為437萬元，上年同期為282萬元，如作出調整，稅前盈利實增42.4%，而稅項支出則增加120%，是優惠期屆滿所致。
期內實際稅率由14.1%升至25.2%，按此計算，稅後純利實為5,967萬元，較上年同期增長27%，差異之大，是衍生金融工具及稅項的影響，據報短線再無衍生金融工具項目。
美即產銷面膜，期內營業額增長35%，毛利增36.5%，毛利率由76.3%升至77.1%，銷售成本增30.7%，行政支出增96%，兩項支出共增35%，與營業額同步增長，未能受惠於規模效益。
據報美即於中國面膜行業的市場份額達16.8%，居領導地位，於北京，市場份額更高達26.4%，調查報告指出，美即銷售增長的82%是來自新增消費者，反映客戶仍在擴散中。
美即的銷售網遍及中國28個省及573個城市，共4,398家，期內新增570家，但銷售費用（主要為廣告推廣）佔營業額一半以上，對美即而言是值得考慮的問題。
美即的面膜是國產，現正與韓國知名化妝品商合作，以開拓面膜以外的護膚品市場。
假定下半年純利相似，昨收4.22元，預期市盈率25倍，當然過高，而已大量超賣，股價由6.75元滑落，昨以大成交破底，可能是過去已炒得過高的表現，是否可以反彈，看資金流向而定，小心為上。
葉心