聯想多賺近倍不派息

首三季聯想的營業額上升36%至167.14億美元，若單計至去年十二月底止第三季的銷售額則增長22%至58億美元，盈利為9,965萬美元，增長25.3%。

內地PC市佔率逾三成

季內聯想在內地PC（個人電腦）市場份額達32.2%創歷史新高；同時，在全球的PC市場份額繼續保持雙位數，達10.2%，集團已連續七個季度的增長速度快於整體市場。移動業務方面，季內綜合銷售額達2.18億美元，其中於內地的手機銷量增長52.2%，為第二季的兩倍。

雖然整體表現理想，但第三季聯想內地的經營溢利按年微跌至1.32億美元，經營利潤率為4.9%，低於去年同期的5.9%。聯想首席執行官楊元慶解釋，主要由於內地股市表現欠佳，房地產市場動盪，影響短期的表現，但對長期的增長仍然樂觀。

董事長柳傳志更形容，第三季內地市場的表現，與○八年的同期有點相似。事實上，聯想第三季於內地的PC市場份額已進一步上升2.4個百分點，至32.2%，創聯想在中國PC市場份額的歷史新高。

聯想第三季的毛利率按年升0.1個百分點至11.2%，但較前一季則顯著增加0.9個百分點，首席營運官Rory Read表示，主要與原材料價格下跌及新產品推出有關。

不過，分析員表示，由於聯想第四財季（一至三月）屬於淡季，銷量將會下跌，加上預期聯想將加大推廣低端城市力度，毛利率將受影響，料第四季的毛利率將會回落，內地市場的增長將持續放緩。

瑞銀：維持「買入」評級

瑞銀則指，聯想新春的銷售可支持其繼續成為行業龍頭，加上內地支持行業增長，維持聯想「買入」評級，但目標價由6.6元降至6.3元。

楊元慶表示，本季度樂Phone銷量為23萬部，若加上首季及次季的10萬部及11.5萬部，首三季總銷量約44.5萬部，跟季初定下的目標100萬部仍有距離。分析員又對樂Phone的銷售有所保留，料樂Phone銷售未達標與原材料短缺有關。