大市悶局牛熊證「散場」
踏入一一年，恒指牛熊證成交佔大市比例由去年第四季的9.1%，回落至一月的7.8%，而日均成交金額同期則由78.4億元下跌至57.9億元。瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰指，收回價及行使價差距200點的恒指牛熊證面值較低，相關牛熊證推出後拉低成交金額，另新發行商未有積極推出牛熊證，部分輪證商更因發行成本高而考慮收縮相關業務，預期牛熊證佔大市成交比重難高於10%，市場發展暫已見頂。
大市波幅收窄，減低牛熊證散戶持倉意欲，牛熊證日均淨流入資金由去年第四季1,700萬元減少至一月的300萬元。同期牛熊證持倉比例由0.21%，回落至今年一月的0.16%；窩輪持倉比例則見增加，由0.39%提高至0.43%。
二線股窩輪續增
輪場方面，隨發行商冀開發新的收入來源，以及來港掛牌的內地企業增加，他相信二線股份窩輪覆蓋量將繼續提高。另雖然市場近期推出蘋果公司及谷歌個股窩輪，但估計美股認股證未可成為主流。
他相信，人民幣計價窩輪於上半年成功發行的機會不大，因港交所可能要待人民幣計價的股份掛牌，而市值及流通量穩定後，才會將股份列入可發行的相關資產名單。而且首批人幣計價股份或以房地產信託基金為主，相關窩輪需求並不殷切。