雖然抑制通脹是中央目前要管轄的事情，不過息口上升將有機會令熱錢湧入，故預期短期內再推出收緊銀根的政策可能性減低，有助指數於現水平得到支持。由於市況轉弱，投資者可留意政策受惠股份，如新材料及建築股份。
中國建築（03311）屬札根香港的最大型建築公司之一，以香港市場為主要收入來源，由於港府面對樓價急升問題，未來將增加土地供應以解決住房樓宇單位供應不足及樓價問題，故料未來本地樓宇動工數量將持續增加，有助集團取得大量新工程合約。
集團除了受惠於香港市場穩定盈利增建外，內地市場無疑將是集團另一亮點。於去年，集團在內地市場無論在營業額及毛利均錄得持續上升，而內地市場營業額佔集團整體營業額的比例已增至24.7%，主要原因是集團承接多項中國內地樓宇建築工程及基建項目。集團近日宣布，於重慶市合川區簽訂關於還遷安置房和公共租賃房項目的協議，而總合約額約為20億元，可見集團憑着多年的經驗，有望於內地的步伐更為加快，於日後取得更多相關工程合約。
估值上，預計一○及一一年每股盈利可增長約至0.3元及0.36元，故一○及一一年預期巿盈率約為23.5倍及19.5倍，未來兩至三年每股盈利平均增長達20%，市盈增長率接近1倍，估值合理，目標價8.3元，相當於一一年預期市盈率約為23倍。投資該股時應留意集團日後新簽訂合約數目及住房市場發展潛力有否因為中央政策而減慢。
時富資產管理策略師 李韻儀（作者為註冊持牌人士）