近日，中國通信服務（00552）股價明顯轉強，並突破5元大關。集團為具領導地位的內地綜合服務供應商，母公司為中國電信集團，持有52.6%股權，而中移（00941）乃其策略性股東，持有8.78%股權，而內地電訊營運商如中電信（00728）、中移及聯通（00762）均為其客戶。
過去三年，公司業務穩定增長，雖然由於市場一度擔心公司業務會因3G設備投資高峰期已過，最終會削弱其盈利增長能力，令股價曾長期走弱。不過集團受惠三網合一國策，管理層明言會把握三網合一及電訊設施共建共享等逐漸成熟的新機遇，而將來廣電企業有望成為其電訊運營商級別的客戶。
高盛近日與中通服管理層會晤後指，公司一○年收入增長有望達15%，預期一一至一二年增長率相若；雖然核心營運電訊基建服務增長放緩，但預期一○至一三年非營運收入複合年增長達34%。由於中通服資本開支低、現金流穩健及股本回報率持續改善，故將其一○至一二年銷售及每股盈利預測調高4%至26%，較市場共識高2%至13%，目標價5.5元，即一一年市盈率13.5倍，略低過同業平均的14.5倍。
高仁