摩根大通銀行周初宣布，容許投資者以黃金作為證券借貸以及回購協議的抵押品。事實上，紐約及芝加哥的交易所，以至部分歐洲的交易所早已接受黃金作為某類別投資產品的交易抵押品。
上述行動無疑使黃金的投資等級提升至與AAA的美國國庫債券均等，並大大擴闊了黃金的用途，使黃金再非只單一用以博價位上升的投資工具。這一切無疑增強了投資者對投資黃金的意欲。
筆者雖看好今年長遠金價走勢，並預期今年底金價有機會攀上1,450美元水平，但就不建議投資者於1,360美元之上入市吸納黃金。
對於極短線的金價後向，筆者是傾向看淡的。主因是經歷了埃及事件後，新興國家不敢對通脹掉以輕心，並將加大力度打壓通脹，這難免拖慢了新興市場的增長動力。反觀美股，其是次升浪基本上已維持了五個多月，技術上也出現了超買，隨時出現一個顯著調整。
美股一旦調整，加上新興市場增長放緩，屆時投資者的風險胃納定當縮減，而金價下跌將在所難免。不排除金價短期內或重返1,320美元水平。建議投資者可待金價跌返1,320美元才作吸納。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培