中海油超買里昂睇低21%

里昂發表報告指出,雖然預期中國海洋石油(00883)由目前至二○一五年,產能複合增長率可達百分之六至十,再加上未來會有潛在購併活動,以達到銷售目標,但卻認為,中海油現價已過度反映阿根廷及伊朗項目的增長因素,令股價水平呈「超買」現象,故重申其「沽售」評級。

里昂將中海油的目標價,調升至十三點四元,但仍較中海油昨日收市價,低出接近兩成一。中海油昨日股價繼續下跌近百分之二點一,收報十六點九元。

海外項目撐增長

報告指出,中海油二○一一年的盈利動力,將由阿根廷項目提供支持,而伊拉克項目亦會在二○一一至一五年,支持中海油的每年複合年產能增長高達百分之六至十,不過,其利潤率可能出現下跌,需要進一步依靠收購以求達標。

同時里昂亦上調倫敦布蘭特期油每桶油價預測,由八十美元升至八十四美元,基於上述油價上調,該行因此上調中海油二○一○年純利預測,由四百五十億元升至五百一十億元;二○一一年盈利預測則由五百一十億元升至五百五十億元,但評級仍是沽出。

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