今天是大年初四，恭祝大家新一年心想事成。於春節期間，內地息率沒有變動，但外圍商品市場卻出現頗大波動，投資者除了關注埃及局勢外，美國經濟數據也成為主導投資市場的重要關鍵。
上周五美國公布的就業市場數據，失業率及非農新增職位數目出現各走各路的情況，曾令市場表現迷惘，但其後投資者認為非農新增職位數目低於預期，很大程度是由於天氣因素影響，導致建築業職位大幅減少，而製造業職位仍錄得強勁增長，反映經濟狀況仍然向好。至於失業率數據優於市場預期外，更重要是失業率下跌不再是依賴勞動人口減少所致，而是由於就業人口增加，也反映經濟重新注入新動力。
當然，筆者並不預期就業市場自此一帆風順，因為美國早前實在太多民眾因經濟欠佳而退出勞動市場，這批勞動力有可能隨着經濟好轉而再次出現，對失業率能否持續下跌將面對一定挑戰。不過，從供應管理協會的製造業及服務業指數可見，勞工市場應該仍會繼續改善，在天氣因素減退後，非農新增職位數目也有望大幅回升，對整體經濟狀況有一定支持。
在憧憬經濟好轉的支持下，再加上各地汽車銷售強勁，基本金屬價格也乘勢出現突破，當中以銅這個老大哥突破10,000美元最受到市場關注，技術走勢上周出現突破，預示銅價將會成功破萬。倫敦期銅於一月份大部分時間於9,300至9,750美元的區間上落，形成一個橫行區積聚購買力，在成功突破9,800美元後自然會引來技術性買盤追捧，而銅ETF也於這段期間增持，為價格提供向上動力，試問還有甚麼不升的道理呢？
短線而言，期銅價格走勢仍然向好，由於不少用家認為價格太高沒有囤貨，當價格破萬後，投資者仍然寄望內地春節完結後會出現追落後的情況，下方兩大支持位為10,000及9,800美元。
埃及局勢近日也成為影響商品市場的一個關鍵，特別是上周五市場傳出埃及總統快將下台的消息，令油價出現回吐，布蘭特期油也回落至100美元以下。
然而，筆者認為埃及的政局變化對油價沒有太大影響，因蘇彝士運河並非原油或油品供應的重要樞紐，埃及也沒有多少原油可以出口，因此當地局勢即使真的惡化，對原油供應理應沒有太大影響，只是貨輪不能通過蘇彝士運河而必須繞道而行，則可能對油需求有支持。最壞的情況，便是這股政治動盪力量蔓延至其他國家，特別是非洲的產油國，那麼油價便真的有可能會一飛沖天了！
亞達盟環球期貨副總裁潘志偉