油魔破百 拜早年

油價昨日於高位出現回吐，美國早段，紐約期油報每桶91.8美元，跌39美仙；倫敦布蘭特期油報每桶100.96美元，跌5美仙。倫敦布蘭特期油價格持續拋離紐約期油，原因是美國石油庫存穩步上升。

地緣政治再主導油價

埃及局勢緊張刺激布蘭特期油攀上100美元，加上紐約商品交易所（Nymex）的期油合約成交量上周五急增並創新高，反映地緣政治再次成為主導油市的一大因素。

回溯○六年，以色列入侵黎巴嫩及北韓試射導彈，刺激紐約期油首度升穿75美元；○八年產油國尼日利亞政局動盪期間，紐約期油更首破100美元關口。

油價今次突破心理關口，情況跟○八年直撲150美元時相似，同樣因為新投資者加入油市，包括散戶和新進機構基金經理，他們齊齊打賭經濟復甦刺激石油需求。

中海油中石油漲逾2%

油價升勢亦帶挈石油股上漲，在港上市的石油股也不例外，中海油（00883）和中石油（00857）昨日收市大漲2.6%及2.5%，收報17.66元及11.1元，成為恒指最大升幅成分股，周一急升2.8%的中石化（00386）昨日無變動，收報8.59元。

不過，市場人士認為油價高位無支持。美國能源顧問比特爾表示，交易員很想知道埃及示威造成多少桶石油輸送受阻，但可能最終發現當中損失不大。巴克萊資本分析員認為，埃及局勢導致能源運輸通道的蘇彝士運河關閉的機會「極低」。

總括一月份，儘管美國道指累升2.7%，為4年來首錄一月升幅，更是14年來最佳一月表現。惟如此佳績仍比不上商品，涵蓋24種原材料的標普GSCI商品指數一月勁升3.1%，連升5個月，創○四年以來最長升浪。商品連續3個月壓倒美股，為兩年半以來首見。

棉花破頂 金銀失色

以農產品升勢最勁，棉花期貨一月急飆16%並創新高，升幅稱冠眾商品。糧食價格亦名列前茅，可可、白米及小麥期貨期內分別大升10%、8.5%及5.9%。

經濟復甦前景漸轉明朗下，黃金和白銀價格顯然失色，現貨金和現貨銀一月均挫6.2%及8.9%；紐約期金下挫6.1%，為九七年以來最差一月表現。庫存日減的賤金屬則持續上探高位，一月上升1.5%及12%的倫敦期銅和期錫昨日創新高，前者直撲每噸1萬美元大關。

世貿總幹事拉米預期，在新興市場需求殷切下，商品價格今年將繼續牛氣沖天。