招金礦業（01818）為內地第四大礦產黃金生產企業，地處內地黃金資源最為豐富的招遠地區，具有資源優勢。集團日前發出盈喜，預期去年業績大幅上升，主要是黃金產量及銷售價格大漲所致。事實上，去年金價升逾三成，金礦股年度業績表現理想屬市場預期。不過，隨着美元受美國復甦憧憬支持，加上美國本土樓價疲弱，令通脹難升，誘使資金流入股市，令今年金價開局頗差，拖累金礦股全線下挫；同時，內地致力遏通脹，亦不利金價，勢影響集團的盈利表現。
集團重點發展新疆業務，目前在甘肅及新疆一帶的黃金產能佔總額約20%，未來計劃增至50%。集團去年底分別以現金代價1.3億元（人民幣‧下同）及2,300萬元收購銅輝19.23%股權及鑫慧41%股權，藉以鞏固其新疆業務的營運基礎。另外，在去年與新疆阿勒泰市政府簽訂協議，對方承諾不再引進第三方對當地的黃金資源進行整合或開發，亦有利集團發展新疆業務，以現價計，一○年預測市盈率約29倍，估值屬合理偏高水平。
走勢上，一月四日呈「大陽燭」，上升至34.7港元（下同）有獲利回吐，一月二十一日以「大陰燭」下破「頭肩頂」頸線支持後跌勢加劇，跌至27.9元低位始見回穩，昨日呈「十字星」待變訊號，企穩100日線之上，快步隨機指數（STC）%K線升穿%D線，移動匯聚背馳指數（MACD）熊轉牛差距，走勢逐漸改善，可候低在28元水平吸納，反彈阻力為31元，不跌穿27.2元可續持有。
金利豐證券研究部董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）