近日資金追捧落後藍籌股情況不斷，前兩周繼長和系急升後，上周資金音樂椅的遊戲仍未落幕，兩大火車頭滙豐控股（00005）及中國移動（00941）亦接力而上，可見資金十分充裕。現時不少投資者問及下一個受資金追捧的對象是哪一個？
近日外圍投資氣氛轉好帶領港股成交回升，而上周中美會晤亦掀起人民幣匯率及國際化問題，受惠首推是獨市生意港交所（00388）。去年港股每日平均成交為685.6億元，按年升76.64%，隨着今年市況有望進一步轉好，不少大型基金亦紛紛進駐香港開設辦事處，希望在中國市場分一杯羹，而今年交易時段亦已落實延長，相信港股今年日均成交額將有望超過800億元，帶動交易費及交易系統使用費與結算及交收費上升。
事實上，現時除了成交金額這個因素以外，近年港交所盈利能夠保持穩定增長，全賴不少內地企業來港上市集資。
去年本港新股集資額再創紀錄達4,450億元，全賴友邦（01299）和農行（01288）等巨企來港集資，雖然預料今年新股集資額將減至3,000億至3,500億元，但港交所未來新增長動力將來自人民幣產品。
現時在人民幣踏入國際化過程，建立離岸中心是必然，而香港具有自身及先行優勢，能與上海分別發展在岸及離岸市場的關係，故此現時建立人民幣資金池亦是市場一個大趨勢。港交所早前表示，今年將是推行三年發展計劃的第二年，將重點發展人民幣業務，其中房地產信託基金以及人民幣計價股票等產品很大可能在今年推行。若能加速人民幣產品發展，將成未來盈利增長動力。
此外，環球經濟復甦進度緩慢，預料低息環境仍將維持一段較長時間，將更有利股市表現，雖然現時估值約相等於一一年市盈率約32倍，但考慮其業務獨特性以及中國業務未來之增長潛力，相信有條件成為落後藍籌股受資金追捧的下一目標，目標價210元。
時富資產管理策略師 李韻儀
（作者為註冊持牌人士）