本周主要貨幣普遍做好，當中歐元升幅最為強勁，逾1%，走勢上已突破過去兩個月上落區間。歐元急升原因眾說紛紜。主流意見是財長會議同意增加救援金額，此外，本周區內國債拍賣亦算理想，令市場對歐債危機憂慮紓緩。
當然，美匯方面本身亦有利淡消息，一來銀行業績整體比市場預期為差，二來房屋數據表現亦未如理想，若然領先指標及費城聯儲銀行製造業調查等前瞻性數據亦失守，相信美匯將進一步下試78。
歐元是否已轉勢？且慢。筆者認為歐元升勢屬短期現象，相信隨後有機會掉頭回落。一來信用評級機構再度蠢蠢欲動，對歐豬五國以至法國主權再作評估；二來其他投資者特別是非歐金融機構對主權債仍相當謹慎。筆者反而建議候歐元升至1.3650沽售，目標1.34，止蝕位1.37。
另一方面，近期市場亦開始轉炒通脹；英國、新西蘭等最新通脹數字急升。這會否利好其他主要貨幣的加息預期？筆者認為，通脹壓力美國也有，若然有聯儲局出口術，研究會否提早退出QE2的話，對美匯上升的支持更大。
交通銀行（香港） 朱永進