瑞信發表研究報告，指雨潤食品（01068）受惠內地通脹高企及國策扶持，加上其屠宰產能持續擴張，相信毛利可維持穩定，故把目標價由30.3元調升至33元，投資評級維持跑贏大市。
報告指出，從雨潤過往營運數據顯示，儘管近年毛利率下降，但豬肉價格上升仍有助提升其盈利表現。內地去年生豬肉的價格按年微升1%，而雨潤期內的屠宰產能亦可望按年上升42%，因此相信其去年上游業務的收入將錄得按年38%的升幅，惟雨潤管理層表示，下游業務仍受產能出現樽頸問題影響。另外，截至去年第三季，雨潤獲政府的補貼已達7億元人民幣，公司管理層預料今年獲得的補貼將會更多。
雨潤管理層估計，今年生豬肉價格將按年上升10%，而瑞信則預期今年下半年生豬肉價格將較上半年有所下降，並認為雨潤去年上游業務產能及下游業務產能將分別按年增加30.8%及18%，從而帶動今年的毛利表現持續穩定及自由現金流轉為正面。
不過，報告亦提到，隨着雨潤主要競爭對手雙匯發展於去年十一月底公布重組方案，銳意在未來五年把旗下屠宰產能及下游業務銷售分別實現複合年增長率32.8%及21.7%，勢將令內地屠宰業的業內競爭更趨激烈。
受豬肉價格及毛利預測或有所調整，及主要股東在十一月配售新股帶來的攤薄效應影響，報告把雨潤一○年至一二年的每股盈利預測下調介乎5至8%。惟考慮到今年豬肉價格升幅將大過預期，雨潤的產能有所提升，及預期在三月底公布的全年業績會有不錯表現，故將其目標價由30.3元上調至33元，相當於一一年預測經常性溢利27.4倍。