群星紙業（03868）上日創近期新高之後，股價即現壓力，近兩天成交反而增加，跌幅雖不大，亦應注視。
群星剛完成供股，集資3.45億元，目前又發行非上市認購權證，是發予華多利資產管理，認購人同意按每份5仙認購6.09億元認股證，此為發行費共1,032萬元，憑認股證可於一年內以每股2.95元認購新股2.065億股。
群星紙業所得發行費淨額1,018萬元，用於一般營運資金，如認股權證行使，可額外集資6.09億元，作為業務發展，尤其是裝飾原紙相關領域，但暫無特定的發展計劃。
認股價2.95元，只較當日市價2.84元，溢價3.87%，連同發行費用，溢價只是5.63%，一年期，溢價較低，未免自視太低。
基本上，群星無發行認股證的必要，溢價低毋須考慮，如期內市道不佳，認股無利，群星只不過賺得發行費，如一次過換股，股價突然增加13%，徒添股價壓力，如分次認購，則壓力便持續，對形象有所影響。
上日群星由2.84元升至3.1元，成交增至3,578萬股（上日619萬股），昨日仍達2,250萬股，股價回至2.78元，相信與認購者無關，可能是有持貨者覺得日後升勢有限，因為股價高於2.95元將吸引認股，再高便沽售，以致不再揸貨，除此以外，找不到交投大增原因。
群星昨收2.78元，往績市盈率10.4倍，去年上半年增長15.6%，預料去年市盈率只有8.2倍，應有一定吸引。
去年中，群星已有現金6.84億元，並無借貸，供股集資3.45億元，只說用於一般營運資金，論理供股集資應有其理由，只是不作公布，顯得透明度不高，既然如此，買賣要靈活，昨已與10日線相交，而20日線位於2.65元，宜先看定，不宜急於短炒。
葉心