百盛集團（03368）是內地百貨業龍頭，銷售網冠同業，且遍布30個城市，早年增長強勁，以致近年放緩，去年的走勢是有波幅無升幅，上周股價仍低於一年前。
於去年九月底，百盛共經營及管理46家百貨店，而收購汕頭百盛全部股權已於去年十二月三日完成，該店由百盛管理，已錄得利潤。
百盛集團去年第一季同店銷售增長10.8%、而第二季為11.9%、第三季為10.9%，預期第四季將會稍佳，原因春節是銷售季節，而百盛集團則保守地預測，全年同店銷售增長可達10%，預期應高於此數。
百盛在持續發展，計劃每年增加銷售面積15%，以期五年增加一倍，而新店初期例有虧損，首兩年至三年的虧損拖低整體業績增長。
去年九月開業的北京太陽宮店較為例外，管理層預期於一年內達致收支平衡，是北京太陽宮店處於極佳的地理位置，其他難作比較，除新設分店外，亦考慮向外收購，包括管理中的店舖或少數股東權益，此為一直採取的策略。
去年首三季，百盛純利7.33億元（人民幣‧下同），扣除4,000萬元僱員購股權開支後，實為7.73億元，同比增16.6%，預期全年增17.8%至10.73億元，每股純利38.2分。
百盛現價12.86港元，預期去年市盈率28.6倍，如今年增幅相同，則現年市盈率將降至24.3倍，可以注意的，百盛以人民幣為結算單位，其收入也是人民幣，人民幣匯率變動，對業績及市盈率的計算，也有影響，但相信僅限於個位數字。
目前已接近春節，百貨業開始旺盛，就走勢看，亦已接近100日線，只要成交稍為增加，即可將股價推上。事實上，現價的市盈率，對百盛而言，已非過高，不期望太高，於突破100日線後，股價可望升至14港元或以上，但應以短線為主。
葉心