一○年環球資產價格普遍利好，石油、貴金屬、環球股票和債券價格上升，其中以商品價格的回報最高，路透CRB指數顯示，19種資源價格在去年上升了17%。在通脹持續的形勢下，商品/資源價格將保持上升趨勢。
受美國經濟數據顯示更明確的增長預期，其中美國去年十一月份工廠定單意外上升0.7%，多個分項均呈現上升態勢；而歐洲經濟亦顯示有恢復迹象，最新的PMI數據顯示，製造業增長正從德國開始蔓延至西班牙、法國和愛爾蘭等國家，歐元區十二月份製造業採購經理指數上升至57.1。市場對今年石油需求普遍樂觀，新年第一個交易日，布蘭特原油於紐約時段曾以每桶94.74美元的高位交易，為○八年十月以來最高的成交價。
除成熟市場經濟開始穩定復甦外，中國的石油需求亦將會是原油價格今年的主要推動力之一。類似美國的戰略石油儲備，中國也有自己的緊急石油儲備，只是一直沒有公布補充的數據和資料。但據內地的消息，中國將會在今年上半年再增加1.68億桶石油儲備，再加上中國石油企業提高商業庫存的行為，原油價格在今年很可能會進入一百美元大關。
在貴金屬當中，白金是較受看好的，因為其在工業生產中的應用，全球需求成長，工業產出預期增加很可能會導致白金供應緊張，有利白金價格表現。
綜合而言，資源商品在今年仍會是受看好的資產類別，相關的基金及股份，給食品生產、加工及農產品類股份亦將會受惠。中國「十二五」政策表明將會提高農民收入，調整經濟結構，內地農產品價格得到支持，亦利好零售、超市類股份。
首域全球資源基金和富蘭克林天然資源基金均成立於○七年，而JF五行基金的成立日期較後，於○八年三月成立。三隻基金均是投資於資源類相關股份，包括能源、基本金屬、水泥和貴金屬等。
首域資產和JF五行基金的行業分布有約五成資產集中於能源和物料類別，相反，富蘭克林天然資源則高度集中於能源類股份，去年三隻基金的表現均大幅跑贏基準及同業平均。
康宏投資研究部