經濟回顧展望：群鱷起舞 港股連升兩年

九月份飆8.8% 廿年次佳

回顧二○一○年，港股甚為波動，受到希臘等「歐豬五國」債務危機可能蔓延的拖累，及內地推出宏調措施壓抑過熱的樓市，港股分別於二月初、五月底及七月初，先後三度跌穿二萬關，單是上半年港股已累跌1,744點或7.97%。踏入第三季，港股終於見底回升，企業業績理想加上九月份市場憧憬美國十一月中期選舉前將推出QE2，港股僅僅於九月份已飆1,821點或8.87%，為九○年以來表現第二佳的九月，且帶動港股第三季飆11.9%，達2,229點，扭轉上半年跌勢，形成一浪高於一浪之勢，恒指於十一月初更升至24,988點的全年高位。

為抗衡美國QE2或令熱錢湧入及通脹升溫，內地調高存款準備金率及加息，並對煤價進行「限價令」，以收緊銀根及調控通脹預期。官方亦將「適度寬鬆」的貨幣政策轉調為「穩定」，令市場憂慮中央進一步收緊銀根，令大市年底升勢遇阻，並掉頭跌。

大鱷湧港 市況更波動

港股下半年市況大起大落，很大程度是市場多了一批重量級國際炒家進駐有關。有「歐洲股神」之稱的富達投資總裁安東尼波頓（Anthony Bolton）率先從歐洲「東移」至本港，國際金融大鱷索羅斯旗下基金管理公司亦於第四季在港成立對沖基金。至於其他登陸本港或亞洲的全球性對沖基金有十多家，知名的有Viking Global Investors及GLG Partners等。市傳著名高盛前坐盤炒手有意在港自立門戶，成立海嘯後規模最大的對沖基金，料初期集資達10億美元。

市場料和黃（00013）及平保（02318）有機會重拾「紅底股」。和黃及平保今年分別累漲逾49%及22%，和黃更是升幅第一大藍籌。