博士論文:掌握投資心法添勝算

世上並無任何秘訣能夠確保投資成功,但希望以下建議可提升投資者的成功機會。

1 分散投資減風險

如果將所有雞蛋放在同一個籃子,那麼投資者可能面對錯誤選擇籃子的風險。為降低有關風險,投資者需要分散投資,愈多元化的投資組合,對於意外事件、自然災害、不當管理以及市場恐慌等情況具有愈強的抵禦能力;此外,覆蓋各個行業的全球性投資,永遠比單單投資於一個市場或行業優勝。投資者若能環顧全球,或會比只投資於單一國家發現更多便宜及優質的投資機會,相信並沒有投資者希望自己的命運過分依賴某隻股票、某個市場或某個行業。

2 着眼於長線投資

着眼於長線投資非常重要,這有助投資者避免受市場短期波動影響,並根據估值、各國政局及經濟狀況而作出投資決定。透過分析企業(尤其是不被看好或未受市場關注的股票)與國家的長期增長及前景,可顯著提升獲利的機會,亦可大幅降低不必要的交易成本。

為減少短期的不安及失望情緒,可考慮採用平均成本法,持續進行定期及定額的投資。採用此方法的投資者在投資期內,有機會分別在市場高位及低位時買入股票,達致降低平均成本。

3 充分利用市場波動

投資者應充分利用市場波動,分析全球各地任何的股市均可發現,熊市或牛市皆只是暫時性。毫無疑問,市場存在悲觀、懷疑、樂觀、興奮、恐慌及蕭條等周期性表現及情緒,正是這些市場波動為投資者帶來低買高賣的機會,因為市場的恐慌特性可令其升幅及跌幅均遠超應有水平。因此,投資者應接受市場波動,並為此做好規劃。

4 不應盲從主流

不少成功投資者強調獨立投資及獨立決策的重要性,如果投資者購買的股票與其他人相同,其投資表現也會一樣,與主流完全相同的投資者不可能取得優於他人的投資表現。

5 不要預測市場走勢

事實上,預測市場走勢十分困難,同時由於維持財富價值的最佳途徑是股票投資,而非銀行儲蓄,因此投資者不應遲疑,等待不可能出現的最佳時機。投資者擁有資金,並且相信存在長期價值的時候就是最佳投資時機,何時買入的問題之後必然是何時賣出,我們認為投資者只應在發現更好的投資後才賣出一項投資。

6 切勿感情用事

保持客觀及隨機應變非常重要,這令投資者可理智分辨基本面欠佳與市場情緒低迷的差別,並根據基本面研究而非情緒作出投資決定。在市場情緒低迷時,我們經常能以理想價格買入基本面強勁的投資;保持靈活性能使投資者避免因忠誠而持有股票,並能夠在時機及環境改變時作相應調整。

鄧普頓新興國家投資團隊執行主席 麥博士(J.Mark Mobius)

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