上周美國總統奧巴馬不惜將財赤增多9,000億美元，並同意共和黨倡議的減稅計劃，指會惠及中產及領取失業救濟金人士，目的是希望推出一個寬鬆的財務政策以刺激經濟復甦。
美債於消息公布後隨即下跌，但孳息卻高升，十年期國庫券孳息於短短六個交易日，便由2.92厘激升至昨日午市的3.49厘，反映投資者都相信該減稅計劃可振興明年經濟，大量資金從債市轉移至股市及商品市場上，而美元匯價在孳息支持下亦告彈升。
不過，倘若其今次美元掉頭回穩是因為債券孳息攀升，與經濟復甦無關，其短線反彈空間便會受制於孳息的上升幅度內。
聯儲局議息後維持聯邦基金利率於0至0.25厘水平，並再次重申會維持超低息一段長時間，意味金融機構只需支付0.25厘向同業拆借，便可轉手買入美國的10年期公債，賺取3.24厘的息差，故預估債價會吸引買盤承接，孳息難望突破4厘高位。
因此，除非歐元區債務危機繼續惡化，吸引避險資金流入美國，不然，美匯在失卻孳息支持下，只怕會重拾跌勢。
天行聯合匯業有限公司 陸漢深