初學者認識了牛跨、熊跨策略，再說一些進階期權策略，分別是馬鞍式及勒束式的投資組合。買入馬鞍式組合：買入相同合約月份及行使價的認購及認沽。沽出馬鞍式組合：沽出相同合約月份及行使價的認購及認沽。買入勒束式組合：買入相同合約月份較高行使價的認購及較低行使價的認沽。沽出勒束式組合：沽出相同合約月份較高行使價的認購及較低行使價的認沽。
同一套策略在不同投資者手上，或會因所選取行使價、現價及期權金而產生不同利潤或虧損。
以今年十月份期指作一個例子說明以上「沽出馬鞍式組合」策略：
九月二十九日結算為22,382點，十月十四日高位23,897點，十月結算價23,205點。
如讀者甲、乙二人均在九月二十九日部署九月「沽出馬鞍式組合」，讀者甲沽出十月及22,400點行使價的認購（432點）及認沽（477點），共收取期權金909點。讀者乙沽出十月及23,000行使價的認購（193點）及認沽（838點），共收取期權金1,031點。五個工作天後，假設二人均於十月七日平倉，期指收報22,969點，讀者甲於22,400行使價平倉需付764+212=976點期權金，帳面計虧損909-976=51點；而乙於23,000行使價平倉需付410+448=858點期權金，帳面盈利1,031-858=173點。
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