Smart Money:善用低息貸款抗通脹

感恩節後又到迎接聖誕節,今年股樓皆旺,打工仔對加人工及花紅充滿憧憬,而低息環境更可能刺激消費出遊,讀者有考慮以稅貸消費嗎?或是作一點增值投資。

宜多問詳細收費

超低息令樓市炒至政府出手徵特別印花稅,金管局收緊按揭成數,可預期樓貸個案將減少。而年底正是銀行熱推稅貸的日子,從銀行控制風險的角度,收入高又穩定、有資產、有積蓄的專業中產人士,是銀行招徠的對象。讀者可能就是這一群,愈不需要借錢,銀行愈想借給你。事實上,現時的通脹環境,人民幣升值推使內地進口的豬牛羊價都在加價,活期儲蓄都很可能被通脹侵蝕。負實質利率下,低息借入資金轉作合適的投資,享受長遠增值,不失為抗通脹的好機會。

市面上稅貸計劃提供的息率已處於低水平,稅民希望盡享最低息優惠,要直接比較實際利率,宜多問詳細收費。通常申請較高的貸款額,成本可望進一步減少。部分銀行貸款一般為稅款兩至六倍月薪,最高可達港幣八十萬至一百萬元,還款期更長達二十四個月,實際年利率低於百分之三,媲美樓按息率,稅貸息率好處是固定不變的。總括來說,稅民借入﹁平錢﹂用作抗通脹增值投資,應以平息、長年期為考慮點。

揀股可睇市盈率

在美國次輪量化寬鬆貨幣政策(QE2)公布後,港股直逼二萬五千點,近期連番下挫調整,近日低見二萬三千點以下,是投資者低吸的時機。未來憧憬人民幣升值,帶動全球游資流向本港,港股受惠應不少。在稅貸資金投資對象上,建議穩健為核心策略。樓市過度熾熱已成政治焦點,不宜以資金作樓房投資,以避免資金被套牢。而期指、期權及牛熊證等衍生工具市場,因本身已附設槓桿,亦不是以借貸投機的好對象,避免「槓上槓」的超級風險。投資者宜考慮投資藍籌股、優質新股、區域基金及人民幣債券等。

部分大型藍籌股的年派息超過三厘,已可抵銷稅貸成本,善用市盈率及行業前景選股,更可帶來額外股價增值。此外,不少內地高質的企業在港上市集資發展,而來自拉美、俄羅斯等新興大國的企業,亦以香港作為進軍內地的初階,善用稅貸投資新股是不俗的策略。

投資者亦可考慮海外市場,尤其美國QE2下熱錢進入的新興市場,如拉美、東歐、大中華及南亞都是﹁吸水﹂勝地,可考慮以投資平台購入海外地區基金,減少交易費用,同時享受基金經理的選股服務。如果保守一點,則可考慮人民幣債券,部分企債票息超過百分之三,隨着內地適度提高匯率彈性,市場預計未來數年人民幣匯率可按年升值百分之三至五,結合票息可達百分之六至八,回報不俗。

浩邦金融董事 梁彥穎

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