群鱷弄股 玩殘老手

《亞洲華爾街日報》早前報道，全球對沖基金紛紛進軍亞洲區。不過，最震撼的是早前央視《經濟半小時》引述分析指出，包括對沖基金在內囤港熱錢年底可達10萬億元。

星級基金經理嘆難玩

事實上，自從國際對沖基金紛紛「東移」後，近月港股單日轉向情況增加，投資者更難預測，當中西京投資主席劉央早前表示，自己從事金融行業十七年來，從未見過市場如此波動，更直言港股沒有方向，較內地股市更難預測。豐盛金融資產管理董事黃國英也認為，現時港股較過去「難玩」，因愈來愈多內地及海外「高手」來港搵食，當有壞消息時，不立即「質低」股市，反而一日後才動手。

對沖基金分注「探路」

著名對沖基金經理錢志健稱，香港及新加坡向來是國際對沖基金落戶亞洲區的熱門地點，因美國經濟低迷，加上歐債危機，投資者普遍認為較難捕捉歐美股市，反而亞洲市場比較「易炒」。他又說，假設一隻資產規模為50億美元的對沖基金，旗下會有多名基金經理進行不同地域投資，例如會分派5億美元來港「探路」。

星展唯高達證券董事黎永良表示，每日均會緊貼港股交易盤路，的確發覺市場上「高手」增加，相信與多名華爾街大鱷進駐香港有關。他又用「消息化」、「情緒化」來形容近月市況，任何敏感消息都可令港股大上大落。

一名歐資資產管理公司基金經理承認，近期市場走勢確較難捉摸，市場一方面擔心內地會進一步收緊銀根，另方面美國啟動第二輪量化寬鬆措施（QE2）令市場資金氾濫。不過，他認為，許多對沖基金在港設立辦事處，尚處初期階段，中央推出緊縮政策，市場伺機調整屬正常，難以判斷必定與對沖基金有關。

基金密吸 消息滯後反映

有外資交易員稱，對沖基金行事一向「低調」，往往先透過衍生產品進行套戥，造成正股對消息反應「滯後」。他又指對沖基金多是「聰明錢」，事前不會張揚，不會跟風搶貨，往往等低位才「密吸」，這解釋了為何近日即使有負面消息，港股也不會大跌。

凱基證券營運總裁鄺民彬稱，熱錢充斥下市況波動屬必然，並增加投資者部署的難度。惟他指股市一向難測，「消息滯後反映」不是新鮮事，建議投資者於大市缺乏明確方向時應作多角度分析。