創富星期天：人保熱賣一舉三得

目前保證每年回報為兩厘或以上的人保，有花旗及交銀香港代為促銷的計劃。花旗銀行環球個人銀行服務保險業務總監張芷婷表示，自人民幣保單推出後，大受市場歡迎，該行需四度加推配額，以應付需求；以九月加推的配額為例，該行在十月份的整體新做保單宗數按月上升五成。

至於投保金額方面，張芷婷指雖然該計劃的入場費為5萬元人民幣，但投保人中不乏繳款數十萬元的客戶，可見人保產品在宗數及金額上，皆有一定需求。

交銀香港亦為國壽（海外）促銷十年期的人保計劃，容許客戶攤分5年供款，交銀香港稱該人保反應良好，每日均有客戶查詢及投保。

富邦香港（00636）副總裁兼保險部主管何偉剛表示，該行早前推出的人保迅即售罄後，計劃未來會再推新人保計劃。

分期須防愈供愈貴

然而，在一片追捧聲中，投保人有需留意之處，有別於人債或其他產品，人保不能在到期日前買賣或套現。何偉剛表示，人保靈活性低，相比人債利率動輒2.65厘以上，回報率未見吸引，故此不應視作短線的投資工具。他補充，人保在保證年回報外，一般會設有表現紅利，可能為投保人帶來額外回報。

購買人保的其中一個誘因，當然是人民幣的升值憧憬。張芷婷指，市面上的人保可分為一筆過付款，以及分期付款。為免日後人民幣升值令供款負擔加大，客戶應及早鎖定匯率風險；對此客戶可考慮一筆過繳付保費，或提早兌換預備所需款項。

何偉剛表示，市面的人保多為5年至8年期，雖然市場預期人民幣會繼續升值，但難以保證在5年，甚至10年內會保持升勢，投保人應留意可能面對的匯兌風險，萬一在取款時遇到人民幣的低迷期，會否影響最終回報。

富邦 何偉剛

花旗 張芷婷

港美元保單仍是主流

他補充，本港流通的日常消費貨幣仍為港元，未來人保產品雖然會愈出愈多，但短期內難以取代港元及美元保單的主流地位。

現時人保主要集中於儲蓄式的壽險方面，張芷婷認為要擴展到其他範疇，需考慮回報及市場的實際需求。何偉剛則表示，長遠而言人保在投資相連類的保險中發展空間較大，惟需要滿足透明度要求及證監會的批准。

受制限兌及投資渠道

雖然市場對人保趨之若鶩，但現時人保資金尋找資產匹配的方法有限，而且方法亦各有不足之處，因此便削弱了人保的供應量和吸引力。

早前國壽（海外）副董事長兼總裁劉廷安預期，三至五年內人民幣保單可佔本港新做保單的三分之一。然而，近日市場上推出新人保計劃的步伐放緩。

立法會（保險界）議員陳健波稱，或與額度緊張有關。現時人保的資產匹配渠道有限，大致上為分保予再保險公司、透過合格境外機構投資者（QFII）再投資內地，以及購買人民幣債券，不過三種方式各有缺點。

投資轉折支出大

陳健波指，現時可以做的內地再保險公司主要為一、兩家，在比例上而言太少，而透過QFII再投資，則需經過一番轉折，當中的管理費用及支出，削弱保單的回報。至於購買人債，一來本港人債年期偏短，二來供應尚未穩定，難以配合各樣年期的保單。

花旗張芷婷則指，現時人民幣未完全自由兌換，港人仍受制每日兩萬元的兌換上限。