避險情緒對日圓的支持還有多大？不防細看近期歐洲債務危機對日圓的影響，可知一二。愛爾蘭債務問題本月初開始重現，令歐元首當其衝，兌美元由十一月四日的高位1.4282，急速下跌6.98%至本周低位1.3285，但兌日圓在同一期間只由115.42，下跌4.42%至110.32；與此同時，美元兌日圓同期則上升約4%，顯而易見，避險資金並沒有再像以往那樣大幅流向日圓了，轉而青睞美元。
若投資者有留意，就不難發現，避險資金是在過去數月支持日圓上升的唯一重要因素。然而，目前避險資金已「移情別戀」，棄日圓取美元，那麼日圓還有再上升的條件嗎？答案是顯而易見的，沒有了。
事實上，當市場的避險資金不再留戀日圓，焦點回歸至日本的經濟基本面時，日圓重拾跌勢將是無可避免之事。
美元兌日圓在80.25至81.50之間已築底反彈，並且成功向上突破自五月以來形成的下降通道頂部。執筆之時，美元兌日圓企穩在83之上，預期短線有機會進一步向上測試85.50水平。
新鴻基金融集團分析員 賴春梅