產經&U：范卓雲：投職鬥裝備

曾幾何時，大學生是天之驕子，手執一張「沙紙」不愁出路；但時移勢易，努力到機構實習、往海外交流、拿取專業資格已成為大學生搵好工的基本入場券。瑞信私人銀行董事總經理兼亞太區研究主管范卓雲指出，新一代大學生正面對「內外夾擊」，因為愈來愈多內地精英、「海歸派」以及外地專才來港發展，本港大學生不得不盡快裝備自己。

瑞信私人銀行董事總經理兼亞太區研究主管范卓雲（中）指本地大學生面對「內外夾擊」，寄語他們須盡快裝備自己。（黎達豪攝）

范卓雲多年來與中國結下不解緣，她指隨着內地經濟改革開放，本港商機處處，同時亦吸引全球精英來港競爭，因此本地大學生不能「不知天下事」，要積極裝備自己，才能脫穎而出。

人幣開放港當先鋒

近年上海與香港競爭激烈，不少人認為香港終會被上海迎頭趕上。范卓雲認為，上海經濟增長力雖然驚人，但本港的金融人才和法治完備，對外資來說仍具吸引力，金融市場前景不比上海遜色。「香港具有不少先天優勢，現時是境內唯一對外開放的金融市場，若內地經濟進行開放改革，本港自然擔當先鋒角色，成為內地對外開放的試驗場。」

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她舉例說，本港在過去20年受惠於國企資本改革，不少國企先後來港掛牌上市，繼而推動本港股市急速發展，現時本港是全球最多國企上市的海外市場，股市市值及成交更位居全球前列。「中國市場改革的另一階段，是推進人民幣國際化進程，人民幣由外匯管制到半自由兌換，再到全面流通的階段，香港作為人民幣離岸中心，定必擔當重要角色。」

內外夾擊進修自強

她指現時已有愈來愈多國企來港發行人民幣債券，料本港未來會發行更多以人民幣計價的投資產品，如以人民幣計價的衍生工具、商品甚至A股等，本港人民幣貿易結算業務將有巨大的增長潛力。

常言道「有危便有機」，她表示香港作為國際金融中心，加上亞洲經濟急速增長，吸引不少內地精英、海外留學回來的「海歸派」及外地專才來港尋找工作機會，新一代本地大學生正面對內外夾擊，所以更要努力裝備自己。「現時大學生在考慮就業前途時，總想找到捷徑，希望有人可提供幫助，但另一方面對自己的要求卻不夠高。所謂知識就是財富，大學生要放眼世界，花時間及精神了解、分析環球刻下發生的大小事，而較具體的方法是考專業試、修讀碩士課程等，令自己的專業知識更上一層樓。」

在港大主修政治的范卓雲對自身要求很高，大學畢業後，曾先後到倫敦大學攻讀兩個碩士學位，分別為中國研究及工商管理碩士課程。她表示，自己「半途出家」由傳媒界轉往金融界發展，從沒有接觸財經知識，初入行對Excel Spread Sheet（報表）如何計算公司現金流、資產負債表亦毫無頭緒，惟有邊做邊學，除了買會計書自學外，還攻讀工商管理碩士學位，深化財經知識。

了解國情機緣轉行

曾擔任政治記者達7年的范卓雲，過往主要跑中國新聞，藉着對內地的國情透徹了解，在九五年有機會轉行至金融界發展。她指當年國企進行改革，推動A股市場急促發展，有感內地經濟較政治變革快速，加上當時男友（即現時的丈夫）被調派上海工作，她便離開香港往上海尋找新的發展機會，到渣打證券擔任駐上海的中國證券分析員。

她指所謂「無心插柳柳成蔭」，這次的機遇沒想到令自己在證券分析行業發展足足15年。「傳媒工作強調求真精神，證券分析則首重獨立及批判性思考，兩者的精神如出一轍，當年認識中國的金融專才較少，以我的背景入行是有優勢，但現時普遍金融人才對內地認知增加，入行門檻已相對提高。」

投資智囊 Q&A

Q：投行與私人銀行分析員的工作性質有何不同？

A：投行研究屬Sell side（賣方），服務對象為基金經理，主要提供分析及股票建議，協助基金經理跑贏基準指數；私人銀行研究則屬Buy side（買方），客戶群主要為高淨值人士，由於他們較着重中長線資產增值，我們透過分析不同的金融產品，如股票、外匯及商品等，向他們提供可持續性的投資主題及平衡資產組合的建議。

Q：市場熱烈討論港元應否與美元脫鈎，你對此有何看法？

A：若單從經濟角度分析，本港經濟正處於高增長階段，但卻採用抗通縮的零利率政策，港元資產無可避免貶值，所以應與美元脫鈎，繼而轉與一籃子貨幣掛鈎。但現時聯繫匯率議題已不再是從經濟層面考慮，由於該政策已實行了27年，若政府貿然改動需冒上政治風險。中央領導及特區政府均快將換屆，暫沒有人願意承擔改變後所帶來的後果，因此估計港元與美元脫鈎的機會很低。