美元持續偏弱,加上內地收緊銀根,吸引更多紅籌公司以低息銀團進行再融資,資本市場刊物《基點》統計顯示,年初至今本港上市的紅籌公司已透過銀團借入54.6億美元(約425億港元),金額不但較去年全年的27.7億美元多出97%,甚至較○六年高峰期的51.4億美元更高。
年初至今已完成的紅籌銀團共有11筆,數字只較○六年少4筆,而單是最近兩個月完成籌組的銀團就有14億美元,當中包括因市場反應熱烈而將金額由30億港元增至57.3億港元的中信泰富(00267)銀團。惟值得留意的是銀團的息價由今年八月低位(全套息率為109點子)至今已有所回升,銀行界人士指出,全套息率低於150點子的銀團已較難獲銀行認購,惟紅籌對籌借銀團的需求亦未因而減少,其中聯想(00992)近日就開展籌組總值5億美元的五年期循環信貸銀團,按認購額度銀團的全套息率介乎150至157.5點子。
財資市場人士指出,相對不少藍籌股把握旺市機會配股集資,紅籌股把握機會籌組低息銀團作融資,除了是從鎖定息率的角度出發外,其實亦與美元兌人民幣匯價預期持續偏弱,以及內地收緊銀根有着直接關係。
主要原因對大部分的紅籌股日常收入通常以人民幣為主,而藉低息環境借入美元或港元,未來可望受惠於人民幣升值而在匯價上得益,有銀行界人士更預期內地收緊銀根因素,在明年仍會帶動紅籌銀團的需求。
玖龍紙業(02689)董事長張茵直指內地進入加息周期,公司七月至十二月份銷售理想,紙價上調10%至15%,該公司計劃在東北興建基地,相信內地盈利足以支持建設開支,現時公司的負債比率屬合理水平,暫時無集資需要,若有需要融資,會選擇在港籌資。