上周美國紐約儲備銀行執行副總裁Terrence Checki表示，美元疲弱是因為美國貨幣政策產生的連帶效應，並非政策的目標所在，若美國復甦情況一旦變得更強勁，美元便應再度升值。筆者同意，事實上，自聯儲局於八月下旬表示會推出QE2後，美元雖然顯著走低，美匯指數更自當時的大約83.3水平大幅滑落至本月上旬。
聯儲局一如所料般推出QE2措施後所做的75.63低位，急挫了大約9%才能止跌回穩；但此低位與去年十二月七日及八日的75.45及75.51低位分別相差18點子及12點子，故嚴格而言，只不過抹去今年以來的升幅。正當不少投資者以為美匯可以下破上述的兩個低位，進一步下試75關以及去年十一月的74.17低位之際，美匯卻已強力反彈。
今年上半年美元因歐洲債務危機而急升，後因聯儲局推出QE2措施而完全抹去上半年所有升幅之餘，更微破今年低位，但可惜在未能趁機下破75心理關口以及去年十一月的74.17低位，因此今年美元只不過是屬於大型上落市的走勢，特別是QE2未能迫使美元跌破去年低位，出現一浪低於一浪走勢，故嚴格而言，美元並非如市場所說般弱。
筆者相信，隨着市場炒作QE2的熱潮已告一段落，美元走勢將一如Terrence Checki所料般，因美國經濟明顯好轉後而明顯上升，美元淡友不宜掉以輕心。
資深市場人士 蘇子