金風科技（02208）上市個多月，最高見21.8元，最低18.4元，昨收報18.68元已離上市低位不遠；其A股昨跌6.1%，收報21.5元人民幣，仍溢價逾30%。金風一一年預測市盈率約15倍，與上游葉片製造中傳動（00658）相若。金風上市初期，中傳動反覆下跌，相信便是估值比較有關。但估計到此水平，再下跌的空間有限，可博反彈。
花旗與大和均給予金風「買入」評級，目標價分別為22.5元和22元；高盛的評級為「中性」，目標價19.5元。雖然內地風力渦輪機供應過剩，令產品價格下跌及毛利率受壓，但各行業對金風的產品競爭力抱肯定態度，花旗並預計金風的市佔率將會由○九年的20%，未來十年會增加至29%。
金風早前公布今年首三季業績，淨利潤15.3億元（人民幣‧下同），按年增長50%。單看第三季度，公司實現淨利潤7.6億元，按年大幅增長近60%，而第三季度公司綜合毛利率24.4%，按季上升1.4%。
金風以其成本較低的生產模式，對上游電控器、稀土、葉片等關鍵零部件資源的整合，以及新生產基地所發揮的規模優勢，體現出較強的成本控制能力，毛利率高於同行。其直接驅動渦輪機產品的改善，應該有助提升集團於本地及海外市場份額。
風電股的熱潮明顯減退，如中傳動、龍源（00916）及中國風電（00182）等均見跑輸大市，但考慮到金風H股較A股有大幅折讓，估值亦處合理水平，可趁近期股市調整吸納。
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