近日美匯指數由十一月四日低位75.631反彈至昨日高位78.35，拖累部分商品價格出現回調。惟美國自啟動QE2後，已奠定了美元的中長線弱勢，美匯反彈料只屬虛火，商品價格借勢調整過後仍有望續尋頂，當中筆者較看好黃金及銅的前景。
內地乃銅的最大消費國，隨着能源、汽車、家電、房地產業持續發展，對銅的需求亦有所增加，工信部曾預計二○一五年之前，內地銅實際消耗量將增至850萬噸。惟近年缺乏大型高質量的新銅礦出現，令銅產量增長放緩。
英國商品研究局預測，一○年全球精煉銅將出現4.4萬噸的供應缺口，至一一年將擴大至41萬噸，供不應求因素有望支持銅價維持於高位。事實上，LME三個月期銅於十一月九日上衝至8,884美元/噸，距離歷史高位8,940美元/噸只有一步之距。
江西銅業（00358）乃內地最大的銅業公司，擁內地銅儲量的三分之一。市場預期公司今年電解銅產能將達90萬噸，佔全國總產能的五分之一左右，是銅價升浪中最大受惠者。
江銅的預測市盈率17.4倍，預測周息率為1.2厘，估值吸引，投資者不妨待股價回吐至24元買入，上望28元，跌破21.3元止蝕。
（作者為註冊持牌人士）
耀才證券市務總監 郭思治