港股近日資金氾濫，資金亦由藍籌股轉炒至二、三線股，其中上月獲本地基金入股的華耐（01020）股價持續強勢。今年七月上市的華耐，其主要業務為製造先進鋼水控流產品，供連鑄加工使用，以保護、控制及調節鋼液流量，產品包括長水口、塞棒、中間包水口及浸入式水口，客戶以汽車製造、高速鐵路及軍工產業為主。
由於上述行業對鋼材要求極度嚴謹，涉及高技術及複雜製造過程，入門門檻高，競爭對手相對較少，令華耐享有較高毛利率，上半年業績毛利率升至70.3%，現時市佔率約19%，排市場第二，絕對是龍頭企業。
華耐中期業績表現理想，多賺2.1倍至7,008.4萬元人民幣，每股盈利8分，已是去年全年盈利，相信內地經濟利好勢頭下，若估計全年每股盈利16分，預測市盈率升至10倍，但在目前資金市下，估值明顯偏低，而惠理基金十月底以平均價1.25元增持至5.06%，此基金一向以小博大見稱，有信心保證，建議於1.48元吸納，第一站目標1.87元，跌穿1.3元止蝕。
高仁