翻開報章雜誌或登入不同的財經網站，我們常常見到「影子股」及「概念股」等字句，但有多少讀者真正清楚自己的投資取向及目標，從而買下該類型股份？
影子股是指當某一間公司準備上市集資，市場上一眾與該上市公司行業相似的股份會被率先炒上；另一邊廂，概念股通常是具備一些炒作題材，成為一時市場上的焦點，例如在中央「三農」政策、「十二五」的憧憬下，在相關大會或政策出台前，一眾相關股票會突然被資金炒上。
近日一眾新股排隊上市及內地以至外圍亦政策眾多，作為投資者亦應清楚如何應對；首先，影子股多數是取決於新股上市定價及上市後股價反應，如定價過高，反映現上市股份估值較吸引，有利股價向上，反之，則令現上市企業股價欠上升動力。然影子股亦只適逢新股上市時一段較短時間，故炒風濃厚，風險相對較高。
概念股由於是政策上改變或出台，故相關受惠板塊成為市場焦點，不過，投資者要清楚該政策能否對業務或盈利有明顯的貢獻，如「十二五」發展規劃出台前，市場一窩蜂的追捧新能源相關板塊，惟政策當中涉及不止新能源範疇，加上新能源板塊是剛剛起步，故投資者亦需要有較長的持貨時間。
相反，現時市場熱炒QE2（即美國第二輪量化寬鬆政策），由於是此政策將改變資金流向，美元中線仍然保持弱勢，故資金湧入港股以及地產市場的迹象亦將愈來愈明顯。
儘管市況在「概念」下直逼25,000點水平，惟此「概念」將有實質的貢獻，後市可持續審慎樂觀。故在熱炒概念股或概念之同時，投資者應注意當中帶來實質的影響才作適當的投資。
（作者為註冊持牌人士）
時富資產管理策略師 李韻儀